Първата катастрофа на фондовия пазар: "Южно море"

2024 Автор: Sherilyn Boyd | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 09:37

Ранните години

До 1710 г. финансите на Англия бяха страх. Различните правителствени отдели организираха собствени заеми и харчеха пари с малък финансов надзор. Канцлерът на финансите, Робърт Харли, убеди Парламента да се заеме с изправянето на тази бъркотия. Една от първите стъпки, които предприеха, бе да преразгледат ангажимента си да позволят на Bank of England да бъде единственият управител на заемите в страната.

По това време банката на Англия се опитва да финансира британските войници чрез продажба на акции, но отговорът беше хладен. Харли даде разрешение на друго частно предприятие - "Hollow Sword Blade Company" - да проведе лотария; маркетингът му бе толкова успешен, че скоро компанията Sword Blade редовно провеждаше лотарии от името на правителството.

В края на войната за испанското наследство Англия имаше около 10 млн. Паунда дълг, които трябваше да финансира, и се върна към някои от гениите от групата на Sword Blade. Те формираха Управител и съдружник на търговците на Великобритания, търговия с южните морета и други части на Америка и за насърчаване на риболова ("Южно море", кратко) през 1711 година. В замяна на 6% лихва Южно море ще купи неизплатения дълг на Англия в замяна на акции в компанията. Инвеститорите бяха привлечени в плана, не само от перспективата за участие в интерес, но и в печалбите на компанията.

В допълнение към финансирането на държавния дълг, Южно море дружество е предназначено да работи като търговска фирма в Южна Америка; всъщност част от неговата харта от парламента включваше монопол върху търговията в Южните морета (всъщност, цялата Южна Америка). Въпреки че звучи като сигурно нещо, до 1713 г. тази монополна част от бизнеса е безполезна, тъй като Договорът от Утрехт изкоренява търговията за Англия в южната част на Новия свят.

Измами през 18-ти век

За да могат вътрешните лица да получат най-голяма печалба, основателите на South Sea Company започнаха двустранна, етично оспорвана кампания. Преди обявяването на плана на компанията за купуване на държавен дълг, вътрешните лица дискредитират способността на Великобритания да се финансира, намалявайки стойността на този дълг. След това вътрешновеците го хвърляха на много намалена ставка от £ 55 / £ 100.

След това, за да се насърчат притежателите на дългови инструменти да се разменят за акции, вътрешните лица високо обявиха голямата стойност на търговските операции на компанията, включително и нейния (безстойностен) монополист в Южна Америка. За да бъдем справедливи, Южно море все още имаше значителна търговия с роби, въпреки че това не беше толкова изгодно, колкото се надявахме. Във всеки случай, малко след обявяването на плана за закупуване на дълг, акциите на South Sea Company се продават на цена от £ 123 на акция (над 100 лири, които бяха оценени при предварителното обявяване и 55 лири, получени от погълнатите притежатели на дългови инструменти).

Нерационално раздразнение

Предприятието сякаш се движеше добре до около 1718 г., когато войната с Испания поведе испанските интереси в Южна Америка, за да завладее имота на компанията там. Въпреки че компанията загуби някои активи, реалната загуба от конфискациите се дължи на лошата реклама.

До 1719 г., може би виждайки писането на стената, компанията Южна море започва кампания за защита на своите вътрешни лица. Тези няколко бяха продадени опции за закупуване на акции на текущата цена. След това компанията започна друга маркетингова кампания, като отново се възползва от високата стойност на монопола си в Южен море. Тъй като изтъкнати членове на правителството държаха възможностите, те участваха в разгласяването на слуха, а кешът им даде доверие. Цената на акциите скочи от около 100 паунда на акция до близо 1000 паунда, а вътрешниците спечелиха изключителни печалби. На върха, на базата на цената на акциите, компанията е струвала около 200 млн. Паунда (покупателна способност, днес тя ще бъде около 24 млрд. / 37 млрд. Долара, а средната печалба ще е 350 млрд. Паунда / 537 млрд. Долара).

Подобно на талийската мания в Холандия от 17-ти век и катастрофата на фондовата борса през 1929 г. Америка, наивните редовни хора се нахвърлиха върху ирационално буйния пазар, както и други операции на борсова търговия. Един от най-безскрупулните от тях беше наречен, Дружество за извършване на предприятие с голямо предимство, но никой не знае какво представлява, След това, дори Парламентът вече не може да седи на ръцете си и при подтикването на вътрешни лица от Южното море (за да защитят неформалния си монопол срещу измамата на обществото), през 1720 г. бе приет Законът за балоните. Това законодателство забрани създаването на нови компании, които се конкурираха със съществуващите харти, без разрешение на правителството.

колапс

До юни 1720 г. цената на акциите на South Sea stock е нараснала до £ 1050, като много от тях купуват акциите си от заеми, обезпечени с акциите, които купуват (а през 80-те години си мислеха, че са измислили негативен дълг). Цената на акциите намаля рязко и до септември 1720 г. тя достигна 150 паунда. Индивидите и фирмите фалираха и една възмутена нация поиска Парламентът да действа.

Последвалото разследване идентифицира редица лица, които са участвали в измами или други лоши действия в подкрепа на схемата, включително крал Джордж I, две от любовниците си, генералният постмастер, член на кабинета, двама министерски ръководители и канцлерът на финансите; последният бил вкаран в затвора.

Независимо от всичко това, Южно Море Дружество остана известно време наоколо, но вместо да извършва физическа търговия в Южното море, основно се занимаваше само с държавен дълг до средата на 19 век.